Scotiabank Inverlat colocó MXN 11,777 millones (USD 637 millones) en certificados bursátiles bancarios de largo plazo en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), en dos tramos: SCOTIAB 26-3, a tasa variable, y SCOTIAB 26-4, a tasa fija. Son la novena y la décima emisiones de su programa de hasta MXN 50,000 millones (USD 2,704 millones). El libro cerró el 16 de octubre y la liquidación es el 20 de octubre de 2026.
Los términos
- Monto: MXN 11,777 millones (USD 637 millones), frente a una oferta base de MXN 8,000 millones (USD 433 millones). El banco ejerció una sobreasignación de 47.21% en cada tramo, por MXN 3,777 millones (USD 204 millones). El aviso de oferta fijaba un máximo de MXN 12,000 millones (USD 649 millones). Los avisos no reportan la demanda.
- SCOTIAB 26-3: MXN 5,603.78 millones (USD 303.0 millones), de los que MXN 1,797.19 millones (USD 97.2 millones) son sobreasignación. 1,095 días (cerca de 3 años), con vencimiento el 19 de octubre de 2029, a TIIE de Fondeo compuesta más 34 puntos base. Intereses cada 28 días.
- SCOTIAB 26-4: MXN 6,173.23 millones (USD 333.8 millones), con sobreasignación de MXN 1,979.82 millones (USD 107.1 millones). 2,730 días (cerca de 7.5 años), con vencimiento el 11 de abril de 2034, a tasa fija de 9.56%: 49 puntos base sobre la tasa del M Bono interpolado 33-34 (9.07%) en la fecha de cierre de libro. Intereses cada 182 días.
- Amortización: un solo pago al vencimiento en ambos tramos. El emisor se reservó la amortización anticipada voluntaria.
- Garantía: quirografaria. The Bank of Nova Scotia no garantiza los certificados y no están cubiertos por el IPAB.
- Calificación: AAA.mx de Moody’s Local MX y mxAAA de S&P Global Ratings, en ambos tramos.
- Intermediario colocador: Scotia Inverlat Casa de Bolsa, del mismo grupo financiero que el emisor. Representante común: Banco Multiva.
Scotiabank Inverlat es el banco del Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, la filial mexicana de The Bank of Nova Scotia. Los recursos netos de los dos tramos suman MXN 11,735.7 millones (USD 634.6 millones). La colocación se hizo por construcción de libro. Los avisos no detallan el destino de los recursos.
Por qué importa
Es el monto más alto entre las colocaciones que hemos reseñado en octubre, y el banco lo llevó casi al máximo anunciado. A tres años pagó 34 puntos base sobre TIIE de Fondeo. La semana pasada, BanBajío pagó 49 puntos base al mismo plazo y BCI 64 puntos base a cuatro años.
El tramo fijo es la otra señal. Más de la mitad del monto quedó a 9.56% por 7.5 años, 49 puntos base sobre el bono del gobierno. Esta misma semana, Toyota Financial Services pagó 65 puntos base sobre el M Bono a 4.5 años. Para una empresa o un desarrollador que evalúa emitir, ese diferencial de un emisor bancario AAA es el punto de partida; a él se suman el ajuste por calificación, tamaño de la emisión y garantías.
Lo que conviene revisar
- Cuánto costaría hoy fijar la tasa de su deuda a cinco o siete años frente a la curva de M Bonos.
- Qué diferencial sobre TIIE de Fondeo o sobre M Bono implicaría su calificación frente a un emisor AAA.
- Si una opción de sobreasignación en su propia emisión le daría margen para ampliar el monto si la demanda lo permite.
En Borax Capital negociamos fondeo con bancos, banca de desarrollo y fondos, y estructuramos colocaciones de deuda para que las empresas lleguen al mercado con la documentación que piden los inversionistas.
Montos en dólares convertidos al tipo de cambio FIX de Banco de México del 16 de octubre de 2026 (18.4930 pesos por dólar). Fuente: avisos de colocación de SCOTIAB 26-3 y SCOTIAB 26-4, Bolsa Mexicana de Valores, 16 de octubre de 2026. Información de fuentes públicas; la mención no implica una relación comercial. Este contenido es informativo y no constituye una recomendación de inversión ni una oferta de valores.
Este contenido es informativo y no constituye una recomendación de inversión ni una oferta de valores.
