El Instituto del Fondo Nacional para el Consumo de los Trabajadores (FONACOT) colocó MXN 5,750 millones (USD 312 millones) en certificados bursátiles de largo plazo en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), en dos series etiquetadas como bonos sociales con enfoque de género: FNCOT 26G, a tasa variable, y FNCOT 26-2G, a tasa fija. Son la sexta y la séptima emisiones de su programa de hasta MXN 60,000 millones (USD 3,257 millones). El libro cerró el 20 de octubre y la liquidación es el 22 de octubre de 2026.
Los términos
- Monto: MXN 5,750 millones (USD 312 millones), de los que MXN 862.5 millones (USD 46.8 millones) son sobreasignación. El Instituto había anunciado una oferta de hasta MXN 5,000 millones (USD 271 millones), con sobreasignación de hasta MXN 2,000 millones (USD 109 millones). Los avisos no reportan la demanda.
- FNCOT 26G: MXN 1,551.3 millones (USD 84.2 millones), de los que MXN 232.7 millones (USD 12.6 millones) son sobreasignación. 1,092 días (cerca de 3 años); vence el 18 de octubre de 2029. Tasa variable: TIIE de Fondeo compuesta más 0.59 puntos porcentuales, con pago de intereses cada 28 días.
- FNCOT 26-2G: MXN 4,198.7 millones (USD 227.9 millones), de los que MXN 629.8 millones (USD 34.2 millones) son sobreasignación. 1,820 días (cerca de 5 años); vence el 16 de octubre de 2031. Tasa fija de 9.24%: el M Bono interpolado (8.51%) más 0.73 puntos porcentuales, con pago de intereses cada 182 días.
- Calificaciones: HR AAA (HR Ratings) y AAA.mx (Moody’s Local MX).
- Etiqueta: bono social con enfoque de género, bajo el Marco de Referencia de Bonos Sociales de FONACOT, con segunda opinión de HR Ratings.
- Intermediarios colocadores: Casa de Bolsa BBVA México, HSBC Casa de Bolsa, Casa de Bolsa Santander y Scotia Inverlat Casa de Bolsa.
- Fechas: cierre de libro el 20 de octubre de 2026; emisión y liquidación el 22 de octubre de 2026.
FONACOT es un organismo público del Gobierno Federal que otorga crédito a trabajadores formales con descuento vía nómina. En octubre presentó su Marco de Referencia de Bonos Sociales 2026. Los recursos de estas series se destinan a crédito para mujeres trabajadoras. Según el Instituto, la proporción de mujeres en su programa Crédito Mujer Efectivo pasó de 34.6% en 2021 a 39% en 2026.
Por qué importa
La emisión deja dos referencias de precio para deuda AAA en pesos: 59 puntos base sobre TIIE de Fondeo a tres años y 73 puntos base sobre el M Bono a cinco años en tasa fija. Cerca de 73% del monto se colocó en la serie fija. Esto indica que los inversionistas buscan duración a tasa fija.
Para una empresa o un desarrollador que evalúa emitir, esos diferenciales de un emisor AAA son el punto de partida; a ellos se suman el ajuste por calificación, tamaño de la emisión y garantías. La etiqueta social añade requisitos: un marco de referencia, una segunda opinión independiente y reportes sobre el uso de los recursos.
Lo que conviene revisar
- Qué mezcla de tasa fija y variable conviene en su propia emisión, dado el apetito por la serie fija a cinco años.
- Qué diferencial sobre TIIE de Fondeo o sobre M Bono implicaría su calificación frente a un emisor AAA.
- Si sus proyectos califican para una emisión temática y qué marco, segunda opinión y reportes requeriría.
En Borax Capital negociamos fondeo con bancos, banca de desarrollo y fondos, y estructuramos colocaciones de deuda para que las empresas lleguen al mercado con la documentación que piden los inversionistas.
Montos en dólares convertidos al tipo de cambio FIX de Banco de México del 20 de octubre de 2026 (18.4200 pesos por dólar). Fuente: avisos de colocación de FNCOT 26G y FNCOT 26-2G, Bolsa Mexicana de Valores, 20 de octubre de 2026; comunicados y prensa sobre el Marco de Referencia de Bonos Sociales de FONACOT (octubre de 2026). Información de fuentes públicas; la mención no implica una relación comercial. Este contenido es informativo y no constituye una recomendación de inversión ni una oferta de valores.
Este contenido es informativo y no constituye una recomendación de inversión ni una oferta de valores.
